9月10日，寧波汽車(chē)零部件制造業(yè)界傳出一則重大消息，寧波繼峰汽車(chē)零部件股份有限公司出價(jià)31億元收購(gòu)德國(guó)百年企業(yè)Grammer AG(以下簡(jiǎn)稱(chēng)格拉默)一事有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，其境外子公司已經(jīng)完成了對(duì)格拉默84.23%的股權(quán)交割。從被稱(chēng)為“并購(gòu)?fù)娴米盍?rdquo;的均勝電子到今天曲線(xiàn)收購(gòu)德國(guó)同行的繼峰股份，近幾年寧波汽車(chē)零部件制造業(yè)這個(gè)圈子里大動(dòng)作不斷，屢屢“蛇吞象”的背后究竟隱藏了寧波汽配行業(yè)的多少雄心？

　　9月10日，繼峰股份發(fā)布了一份關(guān)于重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告，公告中稱(chēng)公司收到收購(gòu)標(biāo)的寧波繼燁投資有限公司的通知，其境外子公司Jiye Auto Parts GmbH已完成格拉默84.23%股權(quán)的交割，其他重組相關(guān)事項(xiàng)也正在有序開(kāi)展中。這也標(biāo)志著一路故事頗多的繼峰股份收購(gòu)德國(guó)百年汽車(chē)內(nèi)飾研發(fā)和制造商格拉默一事，取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　在本月早些時(shí)候，已經(jīng)停盤(pán)3個(gè)月多的繼峰股份發(fā)布了一則“發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易意向性預(yù)案”，該預(yù)案宣布繼峰股份擬向繼涵投資、上海并購(gòu)基金、固信君瀛、潤(rùn)信格峰、綠脈程錦、力鼎凱得非公開(kāi)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其持有的繼燁投資100%股權(quán)。交易價(jià)格31.25億元，其中現(xiàn)金支付0.70億元，以發(fā)行股份方式支付30.55億元，發(fā)行股份價(jià)格為10.19元/股。繼燁投資此前通過(guò)要約收購(gòu)將間接持有德國(guó)上市公司格拉默84.23%股權(quán)，由此公司通過(guò)持有繼燁投資100%股權(quán)間接持有格拉默84.23%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)其控制并將其納入合并報(bào)表。

　　“蛇吞象”之后，繼峰有望成為業(yè)界龍頭

　　繼峰股份始創(chuàng)于1996年，是一家專(zhuān)業(yè)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)汽車(chē)座椅頭枕、扶手的高新技術(shù)企業(yè)。主要客戶(hù)有寶馬、奧迪、大眾、福特、長(zhǎng)城等主機(jī)廠及安道拓、李爾、佛吉亞等座椅廠。據(jù)其2017年年報(bào)顯示，繼峰股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.0億元，同比增長(zhǎng)29.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.93億元，同比增長(zhǎng)17.27%，收入增速遠(yuǎn)高于行業(yè)增速。公司在國(guó)內(nèi)乘用車(chē)座椅頭枕細(xì)分市場(chǎng)具有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　而格拉默主營(yíng)業(yè)務(wù)為頭枕、扶手、中控和商用車(chē)座椅總成，在座艙系統(tǒng)領(lǐng)域布局完善，且龍頭地位顯著，其中商用車(chē)座椅在歐洲市場(chǎng)份額超90%。

　　繼峰股份市值70億元，2017年?duì)I收約為19億元。而格拉默去年?duì)I收超過(guò)137億元，是繼峰股份2017年?duì)I收的7倍多。從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，這是一個(gè)名副其實(shí)的“蛇吞象”跨境并購(gòu)交易，假如成功并表，繼峰股份的營(yíng)收規(guī)模將增加到原來(lái)的8倍以上。

　　不過(guò)業(yè)內(nèi)人士指出，格拉默雖然營(yíng)收規(guī)模較大，但盈利能力并不強(qiáng)，其2017年?duì)I收雖然是繼峰股份的7倍多，但凈利潤(rùn)只有2.46億元，反而沒(méi)有達(dá)到繼峰股份2.99億元的凈利潤(rùn)規(guī)模。反觀繼峰走完這一步棋之后，其傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)將進(jìn)一步增強(qiáng)，并可以借力用力，將格拉默商用車(chē)座椅、扶手均處全球龍頭地位復(fù)制到中國(guó)市場(chǎng)，讓產(chǎn)品線(xiàn)進(jìn)一步延伸，實(shí)現(xiàn)從座艙部件供應(yīng)商走向座艙系統(tǒng)供應(yīng)商的華麗轉(zhuǎn)變，從而成為座艙系統(tǒng)世界龍頭企業(yè)。

　　跨國(guó)并購(gòu)，帶來(lái)“技術(shù)嫁妝”和影響力

　　“雖然從并購(gòu)交易的絕對(duì)值來(lái)看，今年寧波上市公司發(fā)起的并購(gòu)重組較前兩年有所減少，但上市公司對(duì)并購(gòu)重組的需求并未減弱，只是在標(biāo)的物的選擇、交易方案的設(shè)計(jì)、交易過(guò)程推進(jìn)等環(huán)節(jié)上表現(xiàn)得更加審慎和理性。”浙江海邦人才基金副總裁李國(guó)華說(shuō)。過(guò)去幾年，寧波的上市公司，尤其是汽配行業(yè)的上市公司并購(gòu)重組動(dòng)靜確實(shí)不小，而且有較大比例的并購(gòu)案交易金額超過(guò)了5億元。“跨國(guó)并購(gòu)會(huì)有很多風(fēng)險(xiǎn)存在，當(dāng)然好處也是顯而易見(jiàn)的，可以迅速將自己的規(guī)模做大，也有利于參與更多的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。”

　　提升綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，是寧波這一傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。記者從市經(jīng)信委了解到，2014年至2017年，寧波汽車(chē)零部件行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值年增長(zhǎng)率連續(xù)三年維持在20%左右，到去年底寧波地區(qū)已擁有4400多家專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)商，上市企業(yè)(包括新三板)30多家，規(guī)模以上企業(yè)約600家。盡管擁有這樣的集群規(guī)模，我市的汽車(chē)零部件制造依舊存在一些“天生”的短板。缺乏戰(zhàn)略層面的整零協(xié)同創(chuàng)新能力、關(guān)鍵核心零部件的制造技術(shù)有待提升、企業(yè)參與制定標(biāo)準(zhǔn)的能動(dòng)性較低，本地品牌的國(guó)際影響力還比較缺乏，都是擺在眼前的問(wèn)題。

　　市經(jīng)信委相關(guān)處室負(fù)責(zé)人告訴記者，通過(guò)海外并購(gòu)，企業(yè)能獲得的不僅是迅速提升體量，更重要的是可以將技術(shù)引進(jìn)過(guò)來(lái)，彌補(bǔ)寧波企業(yè)最短板的部分，還可以快速提升品牌影響力。對(duì)于寧波企業(yè)來(lái)說(shuō)，跨國(guó)的大型并購(gòu)?fù)梢詭?lái)豐厚的“技術(shù)嫁妝”。對(duì)于企業(yè)將來(lái)的提升和全球化產(chǎn)業(yè)布局，這筆“嫁妝”所能做出的支撐力量無(wú)疑是巨大的。因此很多有雄心的汽配企業(yè)近年都熱衷于此。除了繼峰股份31億的并購(gòu)，近年來(lái)均勝電子，銀億股份、雙林股份、華翔電子等多家擁有汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)的上市公司，均出現(xiàn)過(guò)大手筆的跨國(guó)收購(gòu)項(xiàng)目。